Внешнеэкономическая деятельность и внешняя торговля

Главная >> Книги

А.В. Зимовец
Методические рекомендации по составлению бизнес-плана организации деятельности на базе информационных технологий

Методическое пособие. - Таганрог: Изд-во ЮФУ, 2015. – 108 с.

Предыдущая

1. Рекомендации по структуре бизнес-плана организации деятельности предприятия

1.10. Финансовый план

Финансовый план является основным разделом бизнес-плана. Основной целью данного раздела является расчёт основных финансовых показателей. Источником информации являются данные предыдущих пунктов бизнес-плана, а для анализа рассчитанных данных целесообразно использовать нормативные показатели для конкретной сферы деятельности. Структура раздела может зависеть от специфики деятельности предприятия, однако должна предусматривать следующие пункты:

1. Объём финансирования проекта по каждому источнику. Источники финансирования проекта и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования денежных средств предприятия. Избыток финансирования означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Недостаток, в свою очередь – тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Источниками формирования оборотных средств могут выступать:

-  собственные средства;

-  средства, приравненные к собственным;

-  заёмные средства;

-  привлечённые средства.

Рассмотрим содержание и характеристику каждого из этих источников (табл. 12).

За счёт собственных источников формируется, как правило, минимальная, но стабильная часть оборотных средств предприятия. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Таблица 12

Характеристика источников финансирования[8]

№ п/п

Виды финансирования

Критерии оценки

Доступность

Ёмкость

Эффективность

Уровень риска

1.   

Уставный капитал

Максимальная

Низкая

Невысокая

Минимальный

2.   

Нераспределённая прибыль

Очень высокая

Зависит от рентабельности деятельности

Удовлетворительная

Минимальный

3.   

Лизинг

Низкая (сложность заключения договора)

Низкая

Существенная

Высокий

4.   

Самофинансирование (внутренний рост)

Удовлетворительная

Низкая

Невысокая

Минимальный

5.   

Эмиссия облигаций

Высокая (если соответствует законодательству)

Существенная

Высокая (высокая привлекательность при высоком дисконте)

Высокий

6.   

Фонды развития

Максимальная

Незначительная (пропорции распределения прибыли на потребление и накопление)

Максимальная (бесплатный ресурс)

Минимальный

7.   

Эмиссия акций

Удовлетворительная (для рентабельных предприятий)

Существенная (привлекательность акций)

Существенная (дивиденды по акциям)

Удовлетворительный (структура акционерного капитала)

8.   

Консолидированные средства

Удовлетворительная (интеграционная возможность предприятия)

Удовлетворительные (условие договоров консолидирующихся структур)

Удовлетворительная

Удовлетворительные

9.   

Кредиты и ссуды

Низкая (для высокорентабельных и надёжных предприятий)

Максимальная

Низкая (уровень кредитной ставки)

Низкий (условия кредитного договора)

10.   

Государственные кредиты

Минимальная (приоритетность предприятия)

Максимальная

Максимальная (дешёвый ресурс)

Минимальный

11.   

Государственные инвестиции

Минимальная (особый статус предприятия)

Максимальная

Максимальная (бесплатный ресурс)

Минимальный

12.   

Иностранные инвестиции

Минимальная (затруднённый доступ в некоторые отрасли)

Низкая

Максимальная (привлекательный ресурс)

Низкий (условия кредитного договора)

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) учредителей в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определённых учредительными документами.

Формирование других фондов (резервный капитал, добавочный капитал и т.д.) на предприятии является факультативным и при необходимости может быть предусмотрено в уставе.

Нераспределённая прибыль – это чистая прибыль (или её часть), не распределённая в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту.

Некоторые ресурсы, хотя и не принадлежат предприятию постоянно, но в силу условий расчётов находятся в его обороте и являются устойчивыми пассивами и могут быть использованы для самофинансирования. Такие средства служат источником формирования необходимого капитала в сумме их минимального остатка. К ним, в частности, относятся:

-  задолженность по заработной плате работникам организации;

-  задолженность по отчислениям на социальные нужды;

-  задолженность по налогам и сборам;

-  остаток резерва предстоящих расходов;

-  задолженность по авансам покупателям.

Заёмные средства представляют собой в основном кредиты банка и займы, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) или краткосрочных кредитов. Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временное восполнение недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчётов и налоговых платежей.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти и представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации.

Отложенное налоговое обязательство – представляет собой ту часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчётным или в последующих отчётных периодах.

Инвестиционный взнос (вклад) работников – представляет собой денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определённый процент.

Привлечённые средства в виде кредиторской задолженности предоставляются предприятию во временное пользование поставщиками и подрядчиками.

Внешним источником финансирования является рынок капитала. При этом вариантами мобилизации ресурсов являются:

-  долевое финансирование (организация осуществляет дополнительную продажу акций и тем самым увеличивает число собственников либо существующие собственники вносят дополнительные вклады);

-  долговое финансирование (организация продаёт срочные ценные бумаги (облигации), которые предоставляют право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями данного облигационного займа).

При бюджетном финансировании организация может получать средства из бюджетов различного уровня. К бюджетному финансированию относят средства, получаемые организацией на определённые цели (т.н. субсидии). Средства бюджетного финансирования могут быть направлены на осуществление текущей деятельности и инвестиционных проектов.

При определении источников финансирования проекта и их объёмов, рекомендуется использовать форму, аналогичную табл. 13.

Таблица 13

Источники средств на начало реализации проекта (руб.)

Наименование источников

 

Собственные средства

1

Величина уставного капитала предприятия

 

2

Нераспределённая прибыль

 

3

Неиспользованная амортизация основных средств

 

4

Амортизация нематериальных активов

 

5

Результат от продажи основных средств

 

6

Прочие собственные средства (целевой капитал, добавочный капитал и др.)

 

7

Собственные средства, всего (сумма показателей пунктов 1-6)

 

Заёмные и привлечённые средства

8

Кредиты банков (отдельно по каждому кредиту)

 

9

Заёмные средства других организаций (по каждой организации)

 

10

Прочие заёмные средства

 

11

Заёмные и привлечённые средства, всего (сумма показателей пунктов 8-10)

 

12

Предполагаемая государственная поддержка проекта

 

13

Итого (сумма показателей пунктов 7, 11, 12)

 

Согласие банков и/или инвесторов, включая иностранных, на предоставление средств следует подтвердить документально, с обязательным указанием условий предоставления финансовых средств, включая информацию о наличии государственных гарантий, процентных ставках, сроках предоставления и погашения кредита а также дополнительных требований.

Ходатайство о предоставлении бюджетных средств должно быть подкреплено обязательством о целевом использовании испрашиваемых государственных средств.

2. Режим налогообложения предприятия.

В соответствие с действующим налоговым кодексом Российской федерации, в России действует 13 налогов, а так же предусмотрены 5 специальных налоговых режимов. Большинство из налогов уплачиваются предприятиями и предпринимателями. Ниже приведена краткая характеристика основных налогов.

1. Налог на добавленную стоимость – им облагаются продажи товаров и оказание услуг (выполнение работ) на территории РФ, а также подавляющая часть импорта товаров и услуг в РФ. Экспорт товаров и услуг от НДС освобождается.

Плательщиками НДС считаются любые предприятия и организации, осуществляющие продажи товаров, оказание услуг или выполнение работ в рамках своей предпринимательской деятельности. Предприятиями для целей обложения НДС признаются любые лица, как юридические, так и предприниматели, которые выполняют деятельность от своего имени и в свою пользу. Стандартная ставка НДС составляет 18%. Основные пищевые товары, медицинские товары, ежепериодические издания (но не все) и товары для детей облагаются по пониженной ставке, равной 10%. Освобождены от НДС некоторые виды деятельности, в том числе – определённые банковские услуги, страхование, медицинские услуги, некоторые услуги по образованию, услуги в сфере культуры, отдельные виды пассажирских перевозок, продажа почтовых марок и конвертов и др.

Подлежащий внесению в казну НДС рассчитывается как разность между НДС, полученным от покупателей товаров (услуг, работ) по выставленным на них счетам-фактурам (в которых НДС должен указываться отдельной суммой), и НДС, уплаченным поставщикам за приобретённые ресурсы, используемые в производстве (товары, материалы, услуги или работы).

2. Налог на прибыль предприятий и организаций – впервые введён законодателем в конце декабря 1991г. и действует с учётом изменений и дополнений, принятых в последующие годы. Налог на прибыль имеет несколько налоговых ставок. Основная ставка – 20%, при этом сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 2 процентов, зачисляется в федеральный бюджет, а сумма налога, исчисленная по налоговой ставке в размере 18 процентов, зачисляется в бюджеты субъектов Российской Федерации. Следует отметить, что налоговая ставка налога, подлежащего зачислению в бюджеты субъектов Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации может быть понижена для отдельных категорий налогоплательщиков. При этом указанная налоговая ставка не может быть ниже 13,5 процента.

Так же предусмотрены ставки 0%, 9% и 15% – в основном по этим ставкам осуществляется уплата налогов нерезидентами.

Плательщиками налога на прибыль являются предприятия и организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству России и занимающиеся предпринимательской деятельностью, а также филиалы и другие подразделения этих предприятий и организаций, имеющие отдельный баланс и расчётный счёт. Налогом на прибыль могут облагаться и бюджетные организации – в части осуществляемой ими предпринимательской деятельности. Кроме того, субъекты РФ вправе облагать налогом на прибыль расположенные на их территории территориально обособленные структурные подразделения предприятий, имеющих головную контору и место регистрации в других регионах, даже если эти подразделения не имеют отдельного баланса и расчётного счёта.

В этом случае определение доли прибыли, относящейся к этому подразделению, осуществляется расчётным методом – по доле этого подразделения в общем фонде оплаты труда и в общей стоимости основных производственных фондов предприятия. Соответственно эта доля прибыли подлежит вычету из облагаемой базы при исчислении налога с головного предприятия и, поскольку речь идёт о применении только налогов, взимаемых субъектами РФ, каждый из них применяет свою налоговую ставку для обложения относящейся к нему доли прибыли предприятия.

Предприятия-резиденты подлежат обложению налогом по всем своим доходам, в том числе и полученным за пределами России. Налог, уплаченный за рубежом, засчитывается при уплате налога на прибыль, но сумма такого зачёта не может превышать размера налоговых обязательств, рассчитанных по российскому законодательству для соответствующей суммы дохода.

Налогооблагаемой базой в отношении налога на прибыль законом определяется валовая прибыль предприятия: разность между валовым доходом (выручкой) предприятия от продажи товаров, оказания услуг и выполнения работ, выручкой от продажи основных фондов и земельных участков, принадлежащих предприятию, а также доходами от внереализованных операций и продажи иного имущества, и расходами, связанными с этими операциями и с этой деятельностью. Валовой доход (выручка) предприятия при этом рассчитывается без учёта НДС и акцизов, а также уплаченных экспортных пошлин. Для расчёта чистого дохода от продажи имущества предприятия за основу берётся первоначальная цена или остаточная стоимость имущества, увеличенная на индекс инфляции, исчисленный в порядке, установленном Правительством РФ.

Расчёт налога на прибыль производится поквартально, нарастающим итогом: за 3, 6, 9 и 12 месяцев. Годовой отчёт (декларация) по налогу предоставляется не позднее 28 марта года, следующего за отчётным. Отчётный год совпадает с календарным годом.

3. Налог на имущество предусмотрен как для предприятий, так и для физических лиц. Налог на имущество предприятий взимается с балансовой стоимости имущества предприятий. Расчёт налога ведётся на основе среднегодовой стоимости имущества. Ставка налога устанавливается властями соответствующей республики (области), но не свыше 2,2% налогооблагаемой базы. От уплаты налога освобождены бюджетные организации, сельскохозяйственные и рыбодобывающие предприятия, религиозные объединения и имущество, используемое для международного образования и культуры.

Налогом на имущество физических лиц облагаются находящиеся в их собственности жилые дома и другие помещения и сооружения, а также водные и воздушные моторные суда и транспортные средства. От уплаты налога освобождены пенсионеры и участники войн.

4. Налог на землю взимается с собственников земельных участков. Ставки налога устанавливаются на уровне республик и областей и различаются в зависимости от качества земли и условий хозяйствования.

5. Акцизы вводятся федеральным законом как средство обложения продаж так называемых подакцизных товаров – вино-водочных изделий, пива, табака, автомобилей, бензина, дизельного и печного топлива. Ставки акцизов различаются в зависимости от вида товара, наиболее высокие – для алкогольных напитков и табачной продукции.

Помимо перечисленных налогов, законодателем так же предусмотрены налоги на добычу полезных ископаемых, на игорный бизнес, водный налог и сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов, транспортный налог и различного рода пошлины.

Так же законодателем предусмотрено несколько различных вариантов выбора «льготной» системы налогообложения:

1. Упрощённая система налогообложения – это специальный налоговый режим, направленный на снижение налоговой нагрузки на субъекты малого бизнеса и среднего бизнеса, а также облегчения и упрощения ведения налогового учёта и бухгалтерского учёта. Статьёй 346.20 Налогового кодекса РФ устанавливаются следующие налоговые ставки по Единому налогу на вменённый доход, взимаемому в связи с применением Упрощённой системы налогообложения (УСН):

-  6 %, если объектом налогообложения являются доходы,

-  15%, если объектом налогообложения являются доходы, уменьшенные на величину расходов[9].

Необходимыми условиями для перехода на упрощённую схему налогообложения является следующее:

-  организация не подпадает под перечень организаций, которым по их виду деятельности запрещён переход на упрощённую систему налогообложения;

-  по итогам девяти месяцев года, в котором подаётся заявление о переходе на упрощённую систему налогообложения, доход от реализации, определяемый в соответствии со статьёй 248 НК РФ, не превысил 45 млн. рублей.

2. Единый налог на вменённый доход (ЕНВД) – налог, вводимый законами субъектов Российской Федерации. ЕНВД заменяет уплату ряда налогов и сборов, существенно сокращает и упрощает контакты с фискальными службами, подобные контакты наиболее затратные для малого бизнеса.

Список потенциально облагаемых налогом объектов ограничен Федеральным законодательством:

-  бытовые и ветеринарные услуги;

-  услуги ремонта, техобслуживания, мойки и хранения автотранспортных средств;

-  автотранспортные услуги;

-  розничная торговля;

-  услуги общественного питания;

-  размещение наружной рекламы;

-  услуги временного размещения и проживания;

-  передача в аренду торговых мест.

Региональные и местные власти могут вводить ЕНВД по указанным объектам, с возможностью их уточнения.

Налоговая база за месяц определяется произведением базовой доходности, значения физического показателя и коэффициента-дефлятора (К1) задаваемых федеральным законодательством, а также коэффициента К2 учитывающего особенности ведения деятельности и с возможностью изменения субъектами РФ. На федеральном уровне К2 ограничен пределами не менее 0,005 и не более 1.

Налоговая ставка задаётся налоговым кодексом и на 2015 год составила 15%. Налоговым периодом установлен квартал.

Отдельно стоит отметить, что с 2013 года переход на ЕНВД стал добровольным, а с 2017 года данный режим налогообложения предположительно будет отменён.

3. ЕСХН (Единый сельскохозяйственный налог) – замена уплаты налога на прибыль организаций, НДС (за исключением налога, подлежащего уплате в соответствии с налоговым и таможенным законодательством РФ), налога на имущество организаций. Налогоплательщиками единого сельскохозяйственного налога признаются организации и индивидуальные предприниматели, являющиеся сельскохозяйственными товаропроизводителями и перешедшие на уплату единого сельскохозяйственного. Объектом налогообложения признаются доходы, уменьшенные на величину расходов. Налоговая ставка устанавливается в размере 6 процентов.

4. Система налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции – особая система налогообложения, специальный налоговый режим, применяемый при выполнении соглашений, которые заключены в соответствии с Федеральным законом от 30.12.1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»[10]. Действие подобного режима выгодно как инвестору, так и государству: первый имеет благоприятные условия для вклада средств в поиск, разведку, а также добычу полезных ископаемых; государство приобретает гарантии получения части прибыли от этой деятельности. Режим применяется в течение всего срока действия соглашения о разделе продукции.

Для применения к таким соглашениям данного режима необходимо чтобы соглашение отвечало следующим требованиям[11]:

-  было заключено после проведения аукциона на предоставление права пользования недрами на иных условиях, чем раздел продукции в порядке и на условиях, которые определены пунктом 2 статьи 4 указанного ФЗ, и признания аукциона несостоявшимся;

-  при выполнении соглашений, в которых применяется порядок раздела продукции, установленный пунктом 2 статьи 8 ФЗ, доля государства составляет не менее 32% от общего количества произведённой продукции;

-  предусматривается увеличение доли государства в прибыльной продукции в случае улучшения показателей инвестиционной эффективности для инвестора при выполнении соглашения. Показатели инвестиционной эффективности устанавливаются в соответствии с условиями соглашения.

5. Патент – введённый с 1 января 2013 года режим льготного налогообложения малого и среднего бизнеса, во многом повторяющий условия ЕНВД.

3. Прогноз реализации продукции. Данные рекомендуется указывать по каждому виду продукции или по типовым категориям (табл.14).

Таблица 14

План производства и реализации продукции

Показатели

Единица измерения

Всего

Этап проекта[12]

1

2

1

Объём производства:

 

 

 

 

 

 

1.1

в натуральном выражении

 

 

 

 

 

 

1.2

в стоимостном выражении

 

 

 

 

 

 

2

Объём реализации:

 

 

 

 

 

 

2.1

в натуральном выражении, всего

 

 

 

 

 

 

2.1.1

на внутреннем рынке

 

 

 

 

 

 

2.1.2

на внешнем рынке

 

 

 

 

 

 

3

Цена реализации за единицу продукции:

 

 

 

 

 

 

3.1

на внутреннем рынке

 

 

 

 

 

 

3.2

на внешнем рынке (в рублях по курсу к иностранной валюте)

 

 

 

 

 

 

4

Выручка:

 

 

 

 

 

 

4.1

от реализации продукции, в том числе:

 

 

 

 

 

 

4.1.1

НДС

 

 

 

 

 

 

4.1.2

акцизы

 

 

 

 

 

 

4.1.3

пошлины

 

 

 

 

 

 

4.2

от внереализационной деятельности, в том числе:

 

 

 

 

 

 

4.2.1

НДС

 

 

 

 

 

 

4.2.2

акцизы

 

 

 

 

 

 

4.2.3

пошлины

 

 

 

 

 

 

4. Затраты на производство и сбыт продукции. Так же как и в табл.14, данные указываются по каждому виду продукции или по типовым категориям (табл.15).

Таблица 15

Затраты на производство и сбыт продукции

Показатели

Всего

Этап проекта

1

2

1

Переменные затраты, всего

в том числе:

 

 

 

 

 

1.1

сырьё, материалы, комплектующие, полуфабрикаты и др.

 

 

 

 

 

1.2

топливо и энергия на технологические цели

 

 

 

 

 

1.3

оплата труда производственных рабочих (с отчислениями)

 

 

 

 

 

2

Постоянные (общие) затраты, всего

в том числе[13]:

 

 

 

 

 

2.1

общепроизводственные расходы

 

 

 

 

 

2.2

общехозяйственные расходы

 

 

 

 

 

2.3

расходы на сбыт продукции

 

 

 

 

 

3

Всего затрат на производство и сбыт продукции (сумма строк 1 и 2), в том числе:

 

 

 

 

 

3.1

НДС

 

 

 

 

 

3.2

акцизы

 

 

 

 

 

3.3

пошлины

 

 

 

 

 

3.4

иные обязательные платежи, уплачиваемые из затрат на материалы, топливо, энергию

 

 

 

 

 

5. Амортизационные отчисления (табл. 16).

Таблица 16

Амортизационные отчисления

Показатели

Норма амортизации в соответствии с установленным порядком (%)

Всего

Этап проекта

1

2

1

Основные фонды и нематериальные активы по проекту, всего

в том числе:

 

 

 

 

 

 

1.1

по бизнес-плану, всего

из них:

 

 

 

 

 

 

1.1.1

здания и сооружения

 

 

 

 

 

 

1.1.2

оборудование

 

 

 

 

 

 

1.1.3

нематериальные активы

 

 

 

 

 

 

1.2

ранее понесённые затраты на создание фондов, всего. Из них:

 

 

 

 

 

 

1.2.1

здания и сооружения

 

 

 

 

 

 

1.2.2

оборудование

 

 

 

 

 

 

1.2.3

нематериальные активы

 

 

 

 

 

 

1.3

начисленная амортизация по проекту

 

 

 

 

 

 

1.4

остаточная стоимость основных фондов и нематериальных активов по проекту

 

 

 

 

 

 

2

Ранее созданные основные фонды и нематериальные активы, относимые на себестоимость продукции по бизнес-плану (общепроизводственные, общехозяйственные и сбытовые)

 

 

 

 

 

 

2.1

всего в том числе:

 

 

 

 

 

 

2.1.1

здания и сооружения

 

 

 

 

 

 

2.1.2

оборудование

 

 

 

 

 

 

2.1.3

нематериальные активы

 

 

 

 

 

 

окончание табл.16

2.2

начисленная амортизация

 

 

 

 

 

 

2.3

остаточная стоимость основных фондов

 

 

 

 

 

 

3

Начисленная амортизация, всего (сумма 1.3 и 2.2)

 

 

 

 

 

 

4

Всего остаточная стоимость основных средств и нематериальных активов (сумма показателей пунктов 1.4 и 2.3)

 

 

 

 

 

 

6. Финансовые результаты инвестиционного проекта. В табл. 17, указывается распределение выручки, полученной от реализации продукции, и объём чистой прибыли по шагам реализации проекта в течение всего горизонта планирования.

Таблица 17

Финансовый результат производственной деятельности

Показатели

Всего

Этап проекта

1

2

1

Общая выручка от реализации продукции (табл. 14 п. 4)

 

 

 

 

 

2

НДС, акцизы и аналогичные обязательные платежи от реализации продукции (табл. 14 п.4.1.1, 4.1.2, 4.1.3, 4.2.1, 4.2.2, 4.2.3)

 

 

 

 

 

3

Уплачиваемые экспортные пошлины

 

 

 

 

 

4

Выручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (разность между показателями п. 1 и п. 2, 3)

 

 

 

 

 

5

Общие затраты на производство и сбыт продукции (табл. 15 п. 3), в том числе:

 

 

 

 

 

5.1

НДС уплачиваемый из затрат на материалы, топливо, энергию (табл. 15 п. 3.1, 3.2, 3.3, 3.4)

 

 

 

 

 

6

Амортизационные отчисления (табл. 15, п. 3)

 

 

 

 

 

7

Налоги, включаемые в себестоимость (по каждому виду из уплачиваемых предприятием налогов)

 

 

 

 

 

8

Финансовый результат (прибыль или убыток) (разность между показателями п. 4 и п. 5 (за минусом п. 5.1), 6 и 7)

 

 

 

 

 

9

Налоги, относимые на прибыль (по каждому виду из уплачиваемых предприятием налогов)

 

 

 

 

 

10

Погашение основного долга и выплата процентов за кредит[14]

 

 

 

 

 

11

Налогооблагаемая прибыль (разность показателей п. 8 и п. 9 и 10)

 

 

 

 

 

12

Налог на прибыль

 

 

 

 

 

13

Чистая прибыль (разность показателей п. 8 и п. 9 и 12)

 

 

 

 

 

14

Платежи в бюджет (сумма показателей п. 2, 3, 7, 9, 12 за вычетом показателя п. 5.1.)

 

 

 

 

 

7. Определение финансовой эффективности проекта. Исходными данными служат данные плана денежных поступлений и выплат (табл. 18). Необходимым условием реализуемости проекта является положительное значение показателя денежного потока для каждого интервала времени.

Таблица 18

Прогноз денежных поступлений и выплат

Показатели

Всего

Этап проекта

1

2

Производственно-сбытовая деятельность

1

Денежные поступления всего

в том числе:

 

 

 

 

 

1.1

Поступления от продажи продукции / услуг (табл. 17 п.1)

 

 

 

 

 

1.2

Прочие доходы от производственной деятельности

 

 

 

 

 

2

Денежные выплаты всего

в том числе:

 

 

 

 

 

2.1

затраты по производству и сбыту продукции / услуг (табл. 17 п. 5)

 

 

 

 

 

2.2

платежи в бюджет (табл. 17, п. 14)

 

 

 

 

 

3

Сальдо потока от деятельности по производству и сбыту продукции (разность показателей п. 1 и 2)

 

 

 

 

 

Инвестиционная деятельность

4

Поступление средств всего

в том числе:

 

 

 

 

 

4.1

Собственные денежные средства на начало реализации проекта

 

 

 

 

 

4.2

продажа имущества

 

 

 

 

 

4.3

продажа финансовых активов (паи, ценные бумаги других эмитентов)

 

 

 

 

 

5

Осуществление инвестирования в капитальные объекты, оборотные средства и др.

 

 

 

 

 

6

Сальдо потока от инвестиционной деятельности (разность показателей п. 4 и 5)

 

 

 

 

 

Финансовая деятельность

7

Поступление средств всего

в том числе:

 

 

 

 

 

7.1

поступления от продажи своих акций, из них продажа государству

 

 

 

 

 

7.2

кредиты, в том числе государственная поддержка

 

 

 

 

 

7.3

займы

 

 

 

 

 

8

Выплата средств всего

в том числе:

 

 

 

 

 

8.1

уплата процентов за предоставленные средства в том числе по средствам государственной поддержки, за счёт федерального бюджета, по кредитам коммерческих банков, по другим заёмным средствам[15]

 

 

 

 

 

8.2

погашение основного долга по средствам государственной поддержки за счёт федерального бюджета, по кредитам коммерческих банков, по другим заёмным средствам.

 

 

 

 

 

8.3

Выплата дивидендов

 

 

 

 

 

9

Сальдо потока по финансовой деятельности (разность показателей пунктов 7 и 8)

 

 

 

 

 

10

Общее сальдо потока (сумма показателей пунктов 3, 6 и 9)

 

 

 

 

 

11

Сальдо потока нарастающим итогом

 

 

 

 

 

Эффективность инвестиционных проектов оценивается по показателям срока окупаемости, точки безубыточности и бюджетного эффекта.

Срок окупаемости представляет собой период времени с начала реализации проекта по данному бизнес-плану до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объёмом инвестиционных затрат приобретёт положительное значение. Срок окупаемости рассчитывается по данным табл. 18.

Точка безубыточности соответствует объёму реализации, начиная с которого выпуск продукции должен приносить прибыль (рис. 8.). Рассчитанный объём реализации / выпуска продукции сопоставляется с проектной мощностью создаваемого предприятия.

 

Рис. 8. Графическая интерпретация точки безубыточности

Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к разности цены продукции и величины переменных расходов приходящихся на единицу продукции. Данные о постоянных и переменных расходах принимаются согласно данным, отражённым в таблице 15.

Бюджетный эффект инвестиционного проекта определяется как сальдо поступлений и выплат федерального бюджета в связи с реализацией данного проекта (табл. 19). В расчётах проводится дисконтирование объёмов поступлений и выплат по годам реализации проекта.

Таблица 19

Бюджетный эффект от реализации проекта

Наименование статьи

1-й год

2-й год

3-й и последующие годы, всего

1

Предполагаемая государственная поддержка проекта (табл. 12, п. 12)

 

 

 

2

Поступление средств в бюджет итого, в том числе:

 

 

 

2.1

Налоги и платежи в бюджет (табл. 18, п. 2.2)

 

 

 

2.2

Единовременные затраты при оформлении земельного участка

 

 

 

2.3

Налог на заработную плату

 

 

 

2.4

Отчисления в пенсионный фонд, на социальные нужды и др.

 

 

 

2.5

Возврат основного долга и процентов по государственному кредиту (табл. 18 п. 10)

 

 

 

3

Сальдо потока (разность показателей п. 2 и 1)

 

 

 

4.

Сальдо потока нарастающим итогом

 

 

 

5

Коэффициент дисконтирования при принятой норме дисконта (Е)

 

 

 

6

Дисконтированная величина сальдо потока

 

 

 

7

Чистый дисконтированный доход государства нарастающим итогом

 

 

 

8

Чистый дисконтированный доход государства с учётом рисков нарастающим итогом

 

 

 

Норма дисконта (Еj) без учёта риска проекта определяется как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):

Поправка на риск проекта определяется по данным табл. 20:

Таблица 20

Поправка на риск

Величина риска

Пример цели проекта

P (%)

Низкий

Вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники

3-5

Средний

Увеличение объёма продаж существующей продукции

8-10

Высокий

Производство и продвижение на рынок нового продукта

13-15

Очень высокий

Вложения в исследования и инновации

18-20

Норма дисконта, учитывающая риски при реализации проекта, определяется по формуле:

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) государства как эффект от реализации проекта определяется суммой погодовых сальдо поступлений и выплат в бюджет, приведённых к ценам первого года:

где T – суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования;

P – ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет (табл. 18, п. 3);

t – годы реализации проекта (t = 0, 1, 2...);

E – норма дисконта.

Графическое отображение динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта Е, чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта равной внутренней норме доходности (Евн) представляет собой так называемый финансовый профиль проекта. Как правило, он имеет форму, представленную на рис. 9.

Рис. 9. Финансовый профиль проекта

Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный денежный отток, срок окупаемости капиталовложений, интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходности получают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическую интерпретацию.



[8] Зимовец А.В. Краткосрочная финансовая политика. Конспект лекций. Таганрог. Издательство НОУ ВПО ТИУиЭ, 2010г.

[9] С 1 января 2009 года законами субъектов РФ было делегировано устанавливать дифференцированные налоговые ставки в пределах от 5 до 15 процентов в зависимости от категорий налогоплательщиков. В результате чего в Ростовской области, если объектом налогообложения являются доходы, уменьшенные на величину расходов, используется ставка 10%

[10] Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. N 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» с изменениями и дополнениями от 7 января 1999 г., 18 июня 2001 г., 6 июня 2003 г., 29 июня, 29 декабря 2004 г., 30 декабря 2008 г., 19 мая 2010 г., 19 июля 2011 г. Система доступа: нормативно-правовая база данных «Гарант». Файл-серверная некоммерческая версия. Сборка 7.08.0.163

[11] Налоговый кодекс Российской Федерации от 05.08.2000 № 117-ФЗ, часть 2. Статья 346.35

[12] здесь и далее, рекомендуется проводить расчёты для первого года – помесячно, для второго и третьего – поквартально и далее – по годам.

[13] Пункты 2.1, 2.2, 2.3 расписываются отдельно по каждой статье калькуляции

[14] отдельно по каждому кредиту (включая государственный).

[15] По каждому кредиту в отдельности.

Предыдущая


Copyright © 2007-2016, ИнтерСервис.Инфо