Внешнеэкономическая деятельность и внешняя торговля

Главная >> Книги

Л.Н. Дейнека
Мировая экономика

Учебное пособие. Таганрог: изд. Центр Таганрог. гос. пед. ин-та, 2010. – 199 с.

Предыдущая

Лекция 13. Валютный рынок

13.1. Валютный курс и его разновидности

Международный обмен товарами и услугами вызвал необходимость в обмене валют. В рамках международной экономики механизмом, который позволяет с одной стороны, сравнивать между собой параметры экономического развития, а с другой стороны – рассчитываться за товары и услуги, приобретённые за рубежом, является валютный курс.

Валюта – товар особого рода. Поскольку цену валюты невозможно определить в той же валюте (цену рубля нельзя выразить в рублях), но её цена выражается в других валютах.

Таким образом, валютный (обменный) курс – цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты. Может устанавливаться законодательно или определяется на основе спроса и предложения в процессе их взаимной котировки.

В развитых странах используют два основных метода валютной котировки – прямая котировка и косвенная.

- Прямая котировка – выражение валютного курса единиц национальной валюты через определённое количество единиц иностранной валюты.

- Косвенная котировка – выражение валютного курса единицы иностранной валюты через определённое количество национальной валюты.

- Кросс котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США. Например, если косвенная котировка рубля к доллару составляет
1долл = 20руб, а прямая котировка доллара к фунту стерлингов –
1 долл = 1, 5 фунта стерлингов, то кросс- курс через доллар рубля к фунту стерлингов составит: 1 фунт стерлингов = 20:1, 5 = 13, 3 рубля.

Виды валютных курсов:

1. курс покупателя – курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную.

2. Курс продавца – курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную.

В зависимости от вида валютных сделок различают:

- спот-курс – курс по которому обмениваются валюты в течении не более двух рабочих дней с момента достижения соглашения о курсе.

- курс-форвард - согласованный курс, по которому обмениваются валюты в определённый момент в будущем, более чем через три дня после достижения согласия о курсе.

3. Расчетные виды валютного курса.

Валютный курс – цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты

En=,

где      En – номинальный валютный курс;

  Сj - иностранная валюта;

   Cd – национальная валюта;

Номинальный валютный курс совпадает с обменным валютным курсом.

Номинальный валютный курс применим для измерения текущих сделок и расчётов с клиентами. С изменением общего уровня цен в стране стоимость как иностранной, так и национальной валюты изменяется. Учёт уровня инфляции в обеих странах при оценке валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный.

1.  Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, пересчитанный с учётом изменения уровня цен в своей стране и в той стране, к валюте которой котируется национальная валюта.

Er=En x,

где    Er – реальный валютный курс;

Pj – индекс цен зарубежной страны;

Pd – индекс цен своей страны;

Формула показывает, что для выявления реального курса, цену корзины иностранных товаров переводят в национальную валюту по номинальному курсу и делят на цену корзины таких же местных товаров. Если темп инфляции у себя в стране превышает зарубежный, то реальный валютный курс национальной валюты будет выше номинального.

Например, за май 2005г номинальный валютный курс рубля по отношению к доллару En не изменился и составил 1долл = 20руб. Однако за этот же месяц цены в США выросли на 0, 4%, а в России – на 8,5%. В результате реальный валютный курс к концу апреля составил:

Er = 20 Х  = 18, 4  

т. е. возрос.

Для того, чтобы оценить динамику валютного курса по отношению ко многим валютам рассчитывают эффективный валютный курс.

Номинальный эффективный валютный курс (НЭВК) – индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валютами других стран, взвешенными в соответствии с удельным весом этих стран в валютных операциях данной страны:

Enе =∑i (PnE x Wi),

где    Enе – номинальный эффективный валютный курс;

  ∑i - знак суммы показателей по i странам;

  PnE= - индекс номинального валютного курса текущего года (Е1) по сравнению с базовым годом (Е0) каждой страны – торгового партнёра;

Wi= (Xi+IМi) / (Xtotal+IМtotal) – удельный вес каждой страны Хi в торговом обороте данной страны и теми странами, которые считаются главными торговыми партнёрами.

Чтобы определить реальные тенденции эффективного валютного курса, в нем, как и в случае с реальным валютным курсом, учитывая движение цен, как в своей стране, так и во всех принимаемых) в расчёт зарубежных странах.

Формула для расчёта РЭВК следующая :

Erе=∑i (PrE x Wi),

где    Еrе – реальный эффективный валютный курс;

i – знак суммы по странам;

i – страна – торговый партнёр;

РrE =  – индекс реального валютного курса текущего года по сравнению с базовым годом каждой страны – торгового партнёра.

Wi= (Xi+IMi) / (xtotal+IMtotal) – удельный вес каждой страны в торговом обороте данной страны с теми странами, которые считаются главными торговыми партнёрами.

Если, например, номинальный эффективный курс доллара по отношению к валютам стран торговых партнеров меньше единицы, это свидетельствует, что доллар укрепился по отношению к данной группе валют. Динамика номинального и реального курсов может быть различной, что связанно с различными темпами инфляции в торгующих странах. Если индекс реального эффективного валютного курса больше единицы, это означает, что с учетом инфляции курс доллара несколько снизился[1].



[1] Примеры расчёта РЭВК см: Киреев А. Международная экономика. – М: «Н. О», с 46- 47

Предыдущая


Copyright © 2007-2017, ИнтерСервис.Инфо